“618”年中消費大(dà)促（消費節）将至(zhì)，2023年以來持續低(dī)迷的包(bāo)裝(zhuāng)紙行業或将迎來曙(shǔ)光。

不(bú)過，進入6月(yuè)份，箱(xiāng)闆瓦楞紙(zhǐ)價格(gé)仍持續走(zǒu)低，仿(páng)佛“黎明前(qián)的黑暗”。同花順(shùn)ifind數據(jù)顯(xiǎn)示，截至(zhì)6月5日(rì)，國内(nèi)140g瓦楞紙出(chū)廠價為3395元(yuán)/噸，跌(diē)破3400元(yuán)/噸關(guān)卡(kǎ)，同比下降19.36%，較(jiào)2023年初的3820元/噸下(xià)降11.13%。

采(cǎi)訪中，多位..及機構(gòu)分析人士均(jun1)認為，“618”年中(zhōng)消費節将是包裝紙(zhǐ)行業走出(chū)低迷的(de)重(zhòng)要契機。德邦(bāng)證券分(fèn)析認為(wéi)，在“618”“雙11”等(děng)線上(shàng)購物活動(dòng)的催化(huà)下，今年下半年消費複(fú)蘇趨勢較為明(míng)确，随(suí)着下(xià)遊備(bèi)貨信心提振，包(bāo)裝紙(zhǐ)價格可能(néng)..早于今年(nián)二季(jì)度末迎(yíng)來向上拐點(diǎn)。

行(háng)業(yè)身處(chù)周期底部

2023年以(yǐ)來，箱闆瓦楞紙(zhǐ)價格持續走弱，呈現(xiàn)低(dī)迷态勢(shì)。..主要(yào)的原因還(hái)是需求端(duān)不振。

卓創(chuàng)資訊(xùn)行業(yè)分析師呂(lǚ)豔爍(shuò)接受《證(zhèng)券日報(bào)》記者(zhě)采訪(fǎng)時表(biǎo)示，今年一季度(dù)，雖然春(chūn)節(jiē)過後開工率迅(xùn)速回(huí)升，箱闆(pǎn)瓦(wǎ)楞紙供應(yīng)量在(zài)增加(jiā)，但是在内(nèi)需弱(ruò)複蘇、外(wài)銷恢複(fú)較慢的影(yǐng)響下，下遊的(de)包(bāo)裝廠(chǎng)開工(gōng)情況較弱，原(yuán)紙采購不積(jī)極，造成市場價(jià)格持(chí)續走(zǒu)低。數(shù)據顯示，3月底瓦(wǎ)楞紙價格已創下了5年來(lái)曆史(shǐ)低位(wèi)。

同(tóng)時，2023年1月1日起我國對包括箱闆(pǎn)瓦楞紙(zhǐ)在内的(de)多(duō)紙種(zhǒng)實(shí)施“零關稅”，成(chéng)為下拖包(bāo)裝紙(zhǐ)價格的(de)另一個主要原因。據業(yè)内人(rén)士介紹，關(guān)稅(shuì)的(de)降(jiàng)低可以(yǐ)為進口紙制品(pǐn)帶來價格(gé)優勢(shì)，于是(shì)國内包裝(zhuāng)紙企業也(yě)在“停(tíng)機(jī)檢修”等動作(zuò)下，持續下調箱(xiāng)闆瓦楞紙價格(gé)，縮小與(yǔ)進口紙(zhǐ)制品的(de)價差，進(jìn)而搶占市場份(fèn)額。

“3月(yuè)底(dǐ)是個拐(guǎi)點，進入(rù)4月(yuè)份，行(háng)業出(chū)現了近一(yī)個月(yuè)的(de)小(xiǎo)幅反(fǎn)彈(dàn)。”呂豔爍(shuò)說。這(zhè)也被(bèi)多數行業(yè)分析人士認為是紙(zhǐ)價(jià)“底部企(qǐ)穩”。

談及“618”年中消(xiāo)費大(dà)促(cù)的影響(xiǎng)，太陽(yáng)紙業(yè)相關(guān)負責(zé)人告訴《證券日報(bào)》記(jì)者，早(zǎo)在4月(yuè)份，下(xià)遊紙(zhǐ)包裝(zhuāng)行業就已(yǐ)開始(shǐ)積極(jí)為“618”大促儲(chǔ)備庫存。彼時，經曆了(le)一季(jì)度的(de)持續下跌(diē)，上遊紙廠在“喊(hǎn)漲”挺價，終端需(xū)求在(zài)“618”帶動下存(cún)恢複預期，于是(shì)彼時市場交投(tóu)在(zài)供(gòng)需博(bó)弈下(xià)呈現較好(hǎo)轉變(biàn)，實現了4月份的行業(yè)反彈。

對于5月份以來，特别(bié)是近期箱闆瓦(wǎ)楞紙(zhǐ)價格再度(dù)下跌，太陽(yáng)紙業(yè)負責(zé)人(rén)表示，這次情(qíng)況和一季(jì)度略(luè)有不同。因(yīn)為随着近期煤(méi)炭、電(diàn)力等能源(yuán)價格的走低，企(qǐ)業成(chéng)本(běn)端壓力(lì)降低(dī)，“紙企特别(bié)是大(dà)型紙企受(shòu)益明(míng)顯(xiǎn)，不用再(zài)像一(yī)季度時頻(pín)頻采用‘停機檢修’的(de)辦法，現在(zài)紙企(qǐ)在..開工率(lǜ)的情(qíng)況下，則繼續通過降(jiàng)低紙(zhǐ)品價(jià)格的策略(luè)，來進一步(bù)搶占(zhàn)市場份額。”

而(ér)從(cóng)“618”年中大(dà)促(cù)開始(shǐ)，消費需求的進(jìn)一步回(huí)暖，将成(chéng)為拉動(dòng)包裝紙(zhǐ)等行業需求回升的重要因素(sù)。

中國(guó)數實(shí)融合(hé)50人論(lùn)壇智庫..洪勇(yǒng)在接受《證券(quàn)日報(bào)》記者采訪(fǎng)時表示(shì)，“618”年(nián)中消費大(dà)促(cù)通常會(huì)帶動(dòng)包裝紙行業的(de)需求增長(zhǎng)，下半年的消費(fèi)旺季(jì)也(yě)是包裝(zhuāng)紙行業的(de)傳統(tǒng)高峰期。

“‘618’和下半年的(de)各類節日(rì)和活動(dòng)将(jiāng)帶(dài)動包裝紙(zhǐ)行(háng)業的多元化需求，尤(yóu)其是高(gāo)端包裝紙、個(gè)性化(huà)包裝(zhuāng)紙、智能包裝紙(zhǐ)等細(xì)分領(lǐng)域。”洪(hóng)勇說。

行業加速洗牌(pái)整合

在包(bāo)裝紙(zhǐ)價格持續走低(dī)的過(guò)程中(zhōng)，包裝紙(zhǐ)行(háng)業也在加速(sù)洗牌，并(bìng)出現向頭(tóu)部企(qǐ)業集(jí)中趨勢。

近(jìn)期，國(guó)内南方不斷有中(zhōng)小規模箱闆(pǎn)瓦(wǎ)楞紙企倒閉(bì)的(de)消息傳(chuán)出(chū)。與此同時，包(bāo)括玖(jiǔ)龍紙(zhǐ)業、山(shān)鷹..等在内的頭部紙(zhǐ)企卻在積(jī)極擴充(chōng)産能。

根(gēn)據卓(zhuó)創資訊預(yù)計，2023年至(zhì)2025年箱闆瓦楞紙(zhǐ)将新增(zēng)産能800萬噸(dūn)，其中2023年新增産能較(jiào)多，計(jì)劃新增490萬(wàn)噸箱闆(pǎn)紙産能和130萬(wàn)噸瓦(wǎ)楞紙産能(néng)，短期内供(gòng)應格局(jú)将(jiāng)更加(jiā)寬松。而新(xīn)增産(chǎn)能多集(jí)中(zhōng)于頭部企業，根據卓創資訊(xùn)統計，2023年(nián)至2024年(nián)玖龍(lóng)紙業(yè)、山鷹..擴産(chǎn)産能(néng)分别為205萬噸和(hé)100萬噸。

德邦(bāng)證券(quàn)分析表(biǎo)示，随着(zhe)環保(bǎo)政(zhèng)策(cè)趨嚴(yán)，“禁廢令”提(tí)高行(háng)業門檻，以(yǐ)及進(jìn)口紙(zhǐ)零關(guān)稅政(zhèng)策落地，國(guó)内箱闆瓦楞紙..企業(yè)正把握時間窗(chuāng)口，快(kuài)速(sù)在海内(nèi)外投放漿(jiāng)紙産(chǎn)能，提高(gāo)上遊資源掌(zhǎng)控能力和(hé)成本(běn)控制能力(lì)，也将進一步搶(qiǎng)占市場份額。

對(duì)此，co-found智庫秘(mì)書長(zhǎng)張新(xīn)原在接受(shòu)《證(zhèng)券日報》記者(zhě)采訪時表示，行(háng)業集中度的提(tí)升是(shì)包裝紙等(děng)行業洗(xǐ)牌的必(bì)然發展(zhǎn)結(jié)果。“當(dāng)前，包裝紙等行(háng)業的競争(zhēng)激烈(liè)，市場份(fèn)額(é)分散(sàn)，但一(yī)些..企業已經開始通過加(jiā)強并購(gòu)、資源整合等方式(shì)提高(gāo)行業集(jí)中度，進(jìn)一步加強(qiáng)自身競(jìng)争優勢和市(shì)場占有率(lǜ)。”張新(xīn)原說(shuō)，未來(lái)，随着(zhe)市場競争(zhēng)的加劇和(hé)行業洗牌(pái)的加速(sù)，行業集(jí)中度有望進一步提(tí)高和(hé)集中(zhōng)，..企業(yè)的競(jìng)争優(yōu)勢也将得(dé)到進(jìn)一步鞏固和加(jiā)強。

不過(guò)，在(zài)前述(shù)太陽(yáng)紙業相關(guān)負責人(rén)看(kàn)來，受(shòu)頭部(bù)企業布局半徑及運(yùn)費成(chéng)本等因(yīn)素影響(xiǎng)，中小(xiǎo)規模(mó)紙企(qǐ)仍将維持一定(dìng)的生存空間。

北京工(gōng)商(shāng)大學教(jiāo)授洪(hóng)濤接受記者采(cǎi)訪時(shí)認為，2025年我國(guó)“禁(jìn)塑令(lìng)”将..實施，加之2023年(nián)..消費迅速(sù)活躍(yuè)，将促進我國包(bāo)裝紙行業(yè)重新(xīn)組合。“..企業(yè)将發(fā)揮越來越大的(de)作用，中小包裝(zhuāng)紙企(qǐ)業也(yě)将開(kāi)拓特色發展的(de)市場空(kōng)間。”洪濤如是(shì)說(shuō)。