“618”年中消費(fèi)大促（消費節）将至，2023年以來持續低迷的包裝紙行業或将迎(yíng)來(lái)曙光。

不過，進入6月份(fèn)，箱闆瓦楞紙價格仍持續走低，仿佛“黎明前的黑暗”。同花順iFinD數據顯示，截至6月5日，國内140g瓦(wǎ)楞(lèng)紙出廠價為3395元/噸(dūn)，跌破3400元/噸(dūn)關卡，同比下降(jiàng)19.36%，較2023年初的3820元/噸下降11.13%。

采(cǎi)訪中，多位..及機構分析人士均認為，“618”年中消(xiāo)費節将是包裝紙行業走(zǒu)出低迷的重要契機。德邦(bāng)證券(quàn)分析認為，在“618”“雙11”等線(xiàn)上購物活(huó)動的催化下，今年下半年消費複蘇(sū)趨勢較為明确，随着下遊備貨信心提振，包裝紙價格可(kě)能..早于今年二季度(dù)末迎來向上拐點。

行業身處周期(qī)底部

2023年以來，箱闆瓦楞紙價格持續走弱，呈現低迷态勢。..主要的原因(yīn)還是需求端不振。

卓創資訊行(háng)業分析師(shī)呂豔爍接受《證券日報》記者采(cǎi)訪時表示(shì)，今年一季(jì)度，雖然春節過後開工率迅速(sù)回升，箱闆瓦楞紙供應量在增加，但是(shì)在内需弱複蘇、外銷恢複較慢的影響下，下遊的包裝廠開工情況較(jiào)弱(ruò)，原紙采購不積極，造(zào)成市場價格持續走低(dī)。數據顯示(shì)，3月底瓦楞紙價格已創下了5年來曆(lì)史低位。

同時，2023年1月1日起(qǐ)我(wǒ)國對包括(kuò)箱闆瓦楞紙在内的多紙種實施“零關稅”，成為下拖包裝(zhuāng)紙價格的另一個主要原因。據業内人士介紹，關稅(shuì)的降低可以為進口紙制(zhì)品帶來價格優勢，于是國内包裝紙企業(yè)也在“停機檢修”等動作下，持續下調箱闆瓦楞紙價格，縮小與進口(kǒu)紙制品的價差，進而搶占市場份額。

“3月底是個(gè)拐點，進入4月份，行業出(chū)現了近一個月的小幅反彈。”呂豔爍說。這也被(bèi)多(duō)數行業分析人士認(rèn)為是(shì)紙價“底部企穩(wěn)”。

談及“618”年中消(xiāo)費大促(cù)的影響，太(tài)陽紙業相關負責(zé)人告訴《證券日報》記者，早在4月份，下遊紙(zhǐ)包裝行業就(jiù)已開始積極為(wéi)“618”大促儲備庫存。彼時，經曆了一季度的持續下(xià)跌，上遊紙(zhǐ)廠在“喊漲(zhǎng)”挺價，終端(duān)需求在“618”帶動下存恢複預期(qī)，于是彼時(shí)市場交投在供需博弈下呈現較好轉變，實現了(le)4月份的行業反彈。

對于5月份以來，特别是近期箱闆瓦楞紙價格再度下(xià)跌，太陽紙業負責人表示，這次情況和一季度略有不同(tóng)。因為随着近期(qī)煤炭、電力等能源價格的走低，企業成(chéng)本端壓力降低，“紙企特别是大型紙企(qǐ)受益明顯，不(bú)用再像一季度時(shí)頻頻采用‘停機檢修’的辦法，現(xiàn)在紙企在..開工率的情況下，則(zé)繼續通過(guò)降低紙品價格的策略，來(lái)進一步搶占市場(chǎng)份額。”

而從“618”年中大促開(kāi)始，消費需求的進一步回暖，将成為拉動包裝(zhuāng)紙等行業需求(qiú)回升的(de)重要因素。

中國數(shù)實融合50人論壇智庫..洪勇在接受《證券日報》記者采訪時表示，“618”年(nián)中消費大促(cù)通常(cháng)會帶動包裝紙(zhǐ)行業的需求增長，下半年的消費旺季也是包裝紙行業的傳統高峰期。

“‘618’和下半年(nián)的各(gè)類節日和活動将帶(dài)動包裝紙行業的多元化(huà)需求，尤其是高端包裝紙、個(gè)性化包裝紙、智能包裝紙等細分領域。”洪勇說。

行業加(jiā)速洗牌整合

在(zài)包(bāo)裝紙價格持續走低的過程中，包裝紙行業也在加速(sù)洗牌(pái)，并出現向頭部企業集中趨勢。

近期，國内(nèi)南方不(bú)斷有中小規(guī)模箱闆瓦楞紙企倒閉的消息傳出。與此(cǐ)同時，包括玖龍紙業、山鷹..等在内的頭(tóu)部紙企卻在積極擴充産能。

根據卓創資訊預計，2023年至2025年箱闆瓦楞(lèng)紙将新增産能800萬(wàn)噸，其中2023年新增産能(néng)較多，計劃新增490萬噸箱闆紙(zhǐ)産能和130萬噸(dūn)瓦楞紙産能，短(duǎn)期内(nèi)供應格局将更加寬松。而新增産能多集中于頭部企業，根據卓(zhuó)創資訊統計，2023年至2024年玖龍紙業、山鷹..擴産産(chǎn)能分别為205萬噸和100萬噸。

德邦證券分析表示，随着環保政策趨嚴，“禁廢令”提高行業門檻，以及進口紙零關稅政策落地(dì)，國内箱闆瓦楞紙..企業正把握時間窗口，快速在海(hǎi)内外投放漿紙産能，提高上遊資源掌控能力和成本控制能力，也将進一步搶占市場份額(é)。

對此，Co-Found智庫秘書長張新原在接受《證券日(rì)報》記者(zhě)采訪時表示，行業集中度的提升是包裝紙等行業洗牌的必然發展結果(guǒ)。“當前，包裝紙等行業(yè)的競争激烈，市場份額分散，但一些(xiē)..企業已經(jīng)開始通過加強并(bìng)購、資源(yuán)整合等方式提(tí)高行業集中度(dù)，進一步加強自身(shēn)競争(zhēng)優勢和(hé)市場占有率。”張新原說(shuō)，未來，随(suí)着市場競争的加劇和行業洗牌的加速，行業集中(zhōng)度有望進一步提高和集中，..企業的競争優勢也将得到進一步鞏固和(hé)加強。

不過，在前述太(tài)陽紙業相關負責人看來，受頭部企業布局半徑及運費成本等因素影(yǐng)響，中小規模紙企仍将維持一定(dìng)的生存空間。

北京工商大學教授洪濤接(jiē)受(shòu)記者采訪時認(rèn)為，2025年我(wǒ)國“禁塑(sù)令”将..實施，加之(zhī)2023年..消費迅速活躍，将促進我國(guó)包裝(zhuāng)紙行業重新組合。“..企業将發揮越來(lái)越大的(de)作(zuò)用，中小包裝紙企業也将開拓特色發展(zhǎn)的(de)市場空間。”洪濤如是說。