“618”年中消費大促（消費節）将至，2023年以來持續低(dī)迷的包裝(zhuāng)紙行業或将迎來(lái)曙(shǔ)光。

不過，進入6月份，箱闆瓦(wǎ)楞紙價(jià)格仍持(chí)續走低，仿佛“黎(lí)明前的黑暗”。同花順iFinD數據(jù)顯示(shì)，截至6月5日，國内140g瓦楞紙出廠價為3395元(yuán)/噸(dūn)，跌破3400元/噸關卡，同比下降19.36%，較2023年(nián)初(chū)的3820元/噸下降11.13%。

采訪中，多位(wèi)..及機構分(fèn)析人士均認為，“618”年中消費節将是包裝紙行業走出低(dī)迷的重(zhòng)要契機。德邦證券分析認為，在“618”“雙11”等線上購物活動的催化下，今年下半年消費複(fú)蘇趨勢較為明确，随着下遊備貨信(xìn)心提振，包裝紙(zhǐ)價(jià)格可能..早于今年(nián)二季度末迎來向上拐點。

行業身處周期底部

2023年以來，箱闆瓦楞紙價格持續走弱，呈現低迷态勢。..主要的原(yuán)因還是需求端不振。

卓創資訊行業分析師呂豔爍接受《證券日報》記者(zhě)采訪時表示，今年一季度，雖然春節(jiē)過後開工率迅(xùn)速回升，箱闆瓦(wǎ)楞紙(zhǐ)供應量在增加，但是在内需弱(ruò)複蘇(sū)、外銷恢複較慢的影響下，下遊的(de)包(bāo)裝廠開工情況較弱，原紙采購不積(jī)極，造成市場價格持續走低。數(shù)據顯示，3月底瓦楞紙價格(gé)已創下了5年來曆史低(dī)位。

同時，2023年(nián)1月1日起我國(guó)對包括箱闆瓦楞紙在内的多紙種實施“零關稅”，成為下拖包裝紙價格的另一個主要原因(yīn)。據業内人士介紹，關稅的降低可以為進口紙制品帶來價格優勢，于是國内包裝(zhuāng)紙企業也(yě)在“停機檢修”等動作下，持續下(xià)調箱闆瓦楞紙價格，縮小與進口紙制品(pǐn)的價差，進而搶占市場份額。

“3月底是個拐(guǎi)點，進入4月份，行業出現了近一個月的小幅反彈(dàn)。”呂豔爍說。這也被多數行業分析人士認為(wéi)是紙價“底部企穩”。

談及“618”年中消費大促的影響，太陽紙業相關負(fù)責人告訴《證券日報》記者，早在4月份，下(xià)遊紙包裝行業(yè)就已開始積極為“618”大促儲備庫存。彼(bǐ)時，經曆了(le)一季度(dù)的持續下跌，上遊紙廠在“喊漲”挺價，終端需求在“618”帶動下存恢複預期，于是彼時市場(chǎng)交投在供需博弈下呈現較好(hǎo)轉變，實現(xiàn)了4月份的行業反彈。

對于5月份以來(lái)，特别是近期箱闆(pǎn)瓦楞紙價格再度(dù)下跌，太陽紙業負責人表示，這(zhè)次情況和(hé)一季度略有不同。因為随(suí)着近(jìn)期煤炭、電力等能源價(jià)格的走低，企業成本端(duān)壓力降低，“紙企特别是大(dà)型紙企受益明顯，不(bú)用再像一(yī)季度時頻頻采用‘停(tíng)機檢(jiǎn)修’的辦法，現在(zài)紙企(qǐ)在..開工率的情(qíng)況下，則繼續通過降低紙品價格的策略，來進一步搶占市場份額。”

而(ér)從“618”年中大促開始，消費需求的進一步回暖，将成為拉動包裝紙等行業需求回升的重要(yào)因素(sù)。

中國數實融合50人論壇智庫(kù)..洪勇在接受《證券日報》記者采訪時表示，“618”年中消費大促通常會帶動包裝紙行業的需求增長(zhǎng)，下半年的消費旺季也是包裝紙(zhǐ)行業的傳統高峰(fēng)期。

“‘618’和(hé)下半年的各類(lèi)節日和活動将帶動包裝紙行(háng)業(yè)的多元化需求，尤其是(shì)高端包裝紙、個性化包裝紙、智(zhì)能包(bāo)裝紙等(děng)細分領域。”洪勇說。

行業加速洗牌整合

在包裝紙價格持續(xù)走低的過程中，包裝紙行業也在加速洗牌，并出現向(xiàng)頭(tóu)部企業集中趨勢。

近期，國内南方不斷有中小規模箱闆瓦楞(lèng)紙企倒閉的消息傳(chuán)出(chū)。與(yǔ)此同時，包括玖龍紙業、山鷹..等在内(nèi)的頭部紙企卻在積極擴充産能。

根(gēn)據(jù)卓創資訊預計，2023年至2025年箱闆瓦楞紙将新增産能800萬噸，其中2023年新增産能較多，計劃新增490萬噸箱闆紙産能和130萬噸瓦楞紙産能，短期内供應(yīng)格局将更加寬松。而新增産能多集中于頭部(bù)企業，根據卓創資訊統(tǒng)計，2023年至2024年玖龍紙業、山鷹..擴産産能(néng)分别(bié)為205萬噸和100萬噸。

德邦證券分析表示，随着環保政策(cè)趨嚴，“禁廢(fèi)令”提高行(háng)業門檻，以及進口(kǒu)紙零關稅政策落地，國内箱闆瓦(wǎ)楞紙..企業正把握時(shí)間窗口，快(kuài)速在海内外(wài)投放漿(jiāng)紙産(chǎn)能，提高上遊資源掌控能力和成本控制能力，也将進(jìn)一步搶占市場份額。

對此，Co-Found智庫秘書長張新原在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時表示，行業集中度的提升是包裝紙等行業洗牌(pái)的必然發展結(jié)果。“當前，包(bāo)裝紙(zhǐ)等行業的競争激烈，市場份額(é)分散，但一(yī)些..企業已經開始通過加強并購、資(zī)源整合等方式提高行業集中度，進(jìn)一步加強(qiáng)自身競争優勢和市場占有率。”張新原說，未來，随着市場競争(zhēng)的加劇和行業洗牌(pái)的加速，行業(yè)集中度有望進一步提高和集中，..企業的競(jìng)争優勢也将得(dé)到進一步鞏固和加強。

不過，在(zài)前述太陽紙業相關(guān)負責人看來，受頭(tóu)部(bù)企業(yè)布局半徑及運費成本等因素(sù)影響，中小規模紙企仍将維持一(yī)定的生存空間。

北京工商大學教(jiāo)授洪濤接受記者采訪時認(rèn)為，2025年我國“禁塑令”将..實施，加(jiā)之2023年..消費迅速(sù)活躍，将促(cù)進我國包(bāo)裝紙行(háng)業重新組合。“..企業将發揮越來越(yuè)大的作用，中小包裝紙企業也(yě)将開拓特色發展的(de)市場空間。”洪濤如是說。