“618”年(nián)中消費大(dà)促（消(xiāo)費(fèi)節）将至(zhì)，2023年以來(lái)持續低迷的包裝紙行(háng)業(yè)或将(jiāng)迎來曙(shǔ)光。

不過(guò)，進入6月(yuè)份，箱(xiāng)闆瓦(wǎ)楞紙(zhǐ)價格(gé)仍持(chí)續走(zǒu)低，仿(páng)佛“黎明前的黑暗”。同(tóng)花順(shùn)ifind數據(jù)顯示，截至6月5日，國(guó)内(nèi)140g瓦楞紙出(chū)廠(chǎng)價為3395元(yuán)/噸，跌破(pò)3400元/噸關卡，同比(bǐ)下降19.36%，較(jiào)2023年初(chū)的3820元/噸下(xià)降11.13%。

采訪中，多位(wèi)..及機構(gòu)分析人士均認(rèn)為，“618”年中(zhōng)消費節将(jiāng)是包裝紙(zhǐ)行業走出低迷的重(zhòng)要契(qì)機。德邦(bāng)證券分(fèn)析認(rèn)為，在(zài)“618”“雙11”等(děng)線上購物活動(dòng)的催化(huà)下，今年(nián)下半(bàn)年消費複(fú)蘇趨勢較(jiào)為明(míng)确，随着下遊備(bèi)貨信(xìn)心提振，包(bāo)裝紙價格可能(néng)..早于今年(nián)二季(jì)度末(mò)迎來向上(shàng)拐點。

行業身處(chù)周期(qī)底部(bù)

2023年以(yǐ)來，箱闆瓦(wǎ)楞紙價格持續走弱，呈現低迷态勢(shì)。..主要的原因還(hái)是(shì)需求端(duān)不振(zhèn)。

卓創資訊行業(yè)分析師呂(lǚ)豔爍(shuò)接受《證(zhèng)券日報(bào)》記者(zhě)采訪(fǎng)時表(biǎo)示，今年一季度(dù)，雖然春(chūn)節過(guò)後開工率迅速回(huí)升，箱闆瓦楞紙(zhǐ)供應量在增加(jiā)，但(dàn)是在内需弱(ruò)複蘇、外銷(xiāo)恢複(fú)較慢的影(yǐng)響下(xià)，下遊(yóu)的(de)包裝廠(chǎng)開工情況較弱，原紙(zhǐ)采(cǎi)購不積(jī)極，造(zào)成市場價格持續走低。數據顯(xiǎn)示，3月(yuè)底瓦(wǎ)楞紙價格已創下了5年來(lái)曆史(shǐ)低位(wèi)。

同時，2023年1月1日起我國(guó)對包(bāo)括箱闆瓦楞紙(zhǐ)在内的多紙種(zhǒng)實施“零關稅”，成(chéng)為下拖(tuō)包(bāo)裝紙價格的另(lìng)一個(gè)主要原因(yīn)。據業内人士介紹，關(guān)稅的降低(dī)可以(yǐ)為進口紙制品(pǐn)帶來價格(gé)優勢(shì)，于是(shì)國内(nèi)包裝紙企(qǐ)業也(yě)在“停機(jī)檢修”等動作(zuò)下，持續下(xià)調箱闆瓦楞紙價格(gé)，縮小與進(jìn)口紙(zhǐ)制品(pǐn)的(de)價(jià)差，進而搶占市(shì)場份額。

“3月底(dǐ)是個拐(guǎi)點，進入4月份，行(háng)業出現(xiàn)了(le)近一(yī)個月的小(xiǎo)幅反彈。”呂(lǚ)豔爍說。這(zhè)也被多(duō)數(shù)行業分析人士認為是紙價“底部企(qǐ)穩”。

談及(jí)“618”年中消(xiāo)費大(dà)促的(de)影響(xiǎng)，太陽紙(zhǐ)業相關(guān)負責人告訴《證券日(rì)報》記(jì)者，早(zǎo)在4月(yuè)份，下遊紙包裝(zhuāng)行業就已(yǐ)開始(shǐ)積(jī)極(jí)為“618”大促儲(chǔ)備庫存。彼(bǐ)時，經曆了一季(jì)度的持續(xù)下跌(diē)，上(shàng)遊(yóu)紙廠(chǎng)在“喊(hǎn)漲”挺價，終端(duān)需(xū)求在“618”帶(dài)動(dòng)下存(cún)恢複(fú)預期，于是(shì)彼時(shí)市(shì)場交投(tóu)在供需博弈下(xià)呈現(xiàn)較好(hǎo)轉變，實現了4月份的(de)行業反彈(dàn)。

對于(yú)5月份(fèn)以來，特别是近期箱(xiāng)闆瓦楞紙價格再度(dù)下跌，太陽(yáng)紙業負責(zé)人表示，這(zhè)次情(qíng)況和(hé)一季(jì)度(dù)略有不(bú)同。因(yīn)為随着近期煤(méi)炭、電力等能源(yuán)價格(gé)的走低，企(qǐ)業成(chéng)本端壓力(lì)降低，“紙企特别(bié)是大(dà)型紙企受(shòu)益明(míng)顯，不(bú)用再像一季度(dù)時頻(pín)頻采用‘停(tíng)機檢修’的辦法，現在(zài)紙企在(zài)..開工(gōng)率(lǜ)的情況(kuàng)下(xià)，則繼(jì)續通過降(jiàng)低紙品價(jià)格的策略，來進一步(bù)搶占(zhàn)市場份額。”

而(ér)從“618”年中大促(cù)開始，消費(fèi)需(xū)求(qiú)的進一步回暖，将成(chéng)為拉動包裝紙(zhǐ)等行業需求回升的重(zhòng)要因素(sù)。

中國數實(shí)融合(hé)50人論(lùn)壇智庫..洪(hóng)勇在(zài)接受《證券(quàn)日報(bào)》記(jì)者(zhě)采訪(fǎng)時表示，“618”年中消(xiāo)費大(dà)促通常會(huì)帶動包裝紙行業的需求增長(zhǎng)，下半(bàn)年的消費(fèi)旺季(jì)也是包裝(zhuāng)紙行業(yè)的傳統(tǒng)高峰期。

“‘618’和下半年的各類(lèi)節日(rì)和活動将帶(dài)動(dòng)包裝紙行(háng)業的多元(yuán)化(huà)需求，尤(yóu)其是高端包裝紙(zhǐ)、個性(xìng)化包裝(zhuāng)紙、智(zhì)能包裝紙(zhǐ)等細(xì)分領(lǐng)域。”洪(hóng)勇說。

行業加速(sù)洗牌整合(hé)

在包(bāo)裝(zhuāng)紙價(jià)格持續(xù)走低(dī)的過程中(zhōng)，包裝(zhuāng)紙行業也在加速洗牌，并(bìng)出現向(xiàng)頭部企業集(jí)中趨勢。

近(jìn)期，國内南方不(bú)斷有(yǒu)中小規模(mó)箱闆(pǎn)瓦楞(lèng)紙企(qǐ)倒閉(bì)的消息傳(chuán)出。與此同時，包括玖龍紙業、山(shān)鷹..等在(zài)内(nèi)的頭部紙(zhǐ)企卻在積極擴(kuò)充(chōng)産能。

根(gēn)據卓(zhuó)創資訊預(yù)計，2023年至2025年箱闆(pǎn)瓦楞(lèng)紙将新增(zēng)産能800萬噸，其中(zhōng)2023年新(xīn)增(zēng)産能較多(duō)，計劃新(xīn)增490萬(wàn)噸箱(xiāng)闆紙産能(néng)和130萬噸瓦(wǎ)楞紙産能(néng)，短期内供(gòng)應格局将更加(jiā)寬松。而新(xīn)增産(chǎn)能多集中于(yú)頭(tóu)部企業，根(gēn)據卓(zhuó)創資(zī)訊統計，2023年(nián)至2024年(nián)玖龍(lóng)紙業、山鷹..擴産産能(néng)分别(bié)為205萬噸和(hé)100萬噸。

德邦(bāng)證券(quàn)分析表示，随着(zhe)環保政策趨嚴(yán)，“禁廢(fèi)令”提高行(háng)業門檻，以(yǐ)及進(jìn)口紙(zhǐ)零關稅政(zhèng)策落地，國内箱(xiāng)闆瓦楞(lèng)紙..企業(yè)正把握時(shí)間窗(chuāng)口，快速在海内(nèi)外投放漿(jiāng)紙産能，提高(gāo)上遊資(zī)源掌(zhǎng)控能力和(hé)成本控制能力(lì)，也将進一步搶(qiǎng)占市場份額。

對(duì)此，co-found智庫秘(mì)書長張新原在(zài)接受《證券日報》記者(zhě)采訪時表示，行(háng)業集中(zhōng)度的提(tí)升是(shì)包(bāo)裝紙等行業洗牌的必(bì)然發展結果。“當(dāng)前，包(bāo)裝紙(zhǐ)等行業的競争激烈(liè)，市場份額分散，但一(yī)些..企業已(yǐ)經開始(shǐ)通過加(jiā)強并購、資源整合等方式(shì)提高行業集中度，進(jìn)一步加強(qiáng)自身(shēn)競(jìng)争(zhēng)優勢和市(shì)場占有率(lǜ)。”張新原說，未(wèi)來(lái)，随着(zhe)市場(chǎng)競争(zhēng)的加劇和(hé)行業洗牌(pái)的(de)加速，行業集中度有望進(jìn)一(yī)步提高和(hé)集中(zhōng)，..企業的競争優勢也(yě)将(jiāng)得到進一步(bù)鞏(gǒng)固和加(jiā)強。

不過，在(zài)前述太陽紙業相關負責人(rén)看來，受(shòu)頭部企業布局(jú)半徑及運費成(chéng)本等因素影響，中小規模(mó)紙企仍将維持一定(dìng)的生(shēng)存空(kōng)間。

北京工(gōng)商大學教(jiāo)授洪濤接受記(jì)者采(cǎi)訪時(shí)認為(wéi)，2025年我國(guó)“禁塑令(lìng)”将..實(shí)施，加之2023年(nián)..消費迅速活躍(yuè)，将促(cù)進我國(guó)包裝紙行業(yè)重新(xīn)組合(hé)。“..企業将發揮越(yuè)來越大的作(zuò)用，中小包裝(zhuāng)紙企業也将開(kāi)拓特色發展的市場空間(jiān)。”洪濤如是(shì)說。